VMOS S.A. cerró un acuerdo histórico con bancos internacionales por 2.000 millones de dólares para financiar la construcción del Vaca Muerta Oleoducto Sur (VMOS), la obra privada de infraestructura energética más importante de la Argentina en las últimas décadas. Este hito marca un antes y un después en el desarrollo del potencial exportador de petróleo del país.

El préstamo fue otorgado por un consorcio de 14 bancos e inversores institucionales internacionales, y estuvo liderado por cinco entidades de primer nivel: Citi, Deutsche Bank, Itaú, JP Morgan y Santander. Con este financiamiento, se cubre el 70% del capital necesario para la ejecución del proyecto. El 30% restante será aportado directamente por las empresas accionistas.

La operación representa la reapertura del mercado internacional de Project Finance para Argentina, cerrado desde 2019. Además, se convierte en el mayor préstamo comercial otorgado para una obra de infraestructura en la historia nacional, y en uno de los cinco más grandes en el sector de petróleo y gas en América Latina.

Un avance clave

El Oleoducto Sur es una iniciativa estratégica que permitirá duplicar la capacidad de evacuación de petróleo desde Vaca Muerta hacia los mercados internacionales. Una vez en funcionamiento, se estima que tendrá una capacidad inicial de transporte de 180.000 barriles diarios. Para 2027, ese número crecerá hasta alcanzar un máximo de 550.000 barriles por día.

La obra ya está en marcha, con múltiples frentes de trabajo activos. Incluye la construcción de un nuevo oleoducto que unirá la ciudad de Allen, en Río Negro, con la terminal de exportación en Punta Colorada, también en la provincia rionegrina. Además, contempla plantas compresoras, una playa de almacenamiento y la construcción de una nueva terminal portuaria.

Está previsto que el sistema entre en operación hacia fines de 2026, lo que permitirá transformar radicalmente la logística de exportación de crudo en la Argentina y garantizar una salida directa al Atlántico desde Vaca Muerta.

Actores clave del proyecto

VMOS S.A. es una sociedad integrada por ocho de las principales compañías del sector energético que operan en el país: YPF, Pluspetrol, Pan American Energy, Pampa Energía, Vista, Chevron Argentina, Shell Argentina y Tecpetrol, que participan como socios Clase A. A ellas se suma la empresa estatal Gas y Petróleo del Neuquén (GyP), en calidad de socio Clase B.

La colaboración de este grupo de empresas —con fuerte presencia en la producción de shale oil en la cuenca neuquina— refuerza la visión compartida de convertir a la Argentina en un jugador relevante en el mapa energético global. El compromiso de inversión demuestra que, más allá de la coyuntura económica y política, el sector mantiene el foco en los proyectos estructurales de largo plazo.

Detalles del financiamiento

El préstamo tiene un plazo de 5 años y se otorgó bajo modalidad Project Finance, con una tasa de interés de referencia SOFR más un margen de 5,5%. Este tipo de financiamiento, que se basa en la viabilidad del propio proyecto para respaldar el repago, es común en grandes desarrollos energéticos a escala internacional y resulta una señal de confianza sobre la solidez técnica y económica del oleoducto.

Además del respaldo de los bancos que lideraron la operación, la participación de otros actores institucionales evidencia una fuerte apuesta por el futuro energético argentino. Para el sector privado, el éxito del acuerdo es una muestra de que, con planificación y credibilidad, aún es posible acceder al financiamiento internacional en condiciones competitivas.