YPF proyecta una inversión superior a los 3.300 millones de dólares en Vaca Muerta para este año, lo que representa un leve incremento en comparación con el 2024. Asimismo, la operadora solo se dedicará a perforar en la ventana petrolera de la formación esperando que se finalicen los proyectos de evacuación de producción.
A pesar de la caída en los precios del petróleo, la empresa estatal sostiene que su plan de inversión sigue firme. Factores como la guerra comercial impulsada por Donald Trump y la incertidumbre económica global afectan el valor del crudo, pero YPF confía en su capacidad de adaptación para mantener la rentabilidad.
Un alto directivo de la compañía afirmó que esperan que Argentina supere en 2025 el récord de producción de 847.000 barriles diarios alcanzado en 1998. Para esto, es clave la construcción de un oleoducto estratégico que facilitará la exportación del shale oil producido en la Cuenca Neuquina.
Un paso clave para YPF
El proyecto Vaca Muerta Sur, con una inversión de 2.900 millones de dólares, ya forma parte del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). Desde enero, se han iniciado trabajos preliminares como el movimiento de tierras y la entrega de tuberías, fundamentales para su avance.
La iniciativa es liderada por YPF en conjunto con otras petroleras como PAE, Vista, Pluspetrol, Pampa Energía, Chevron y Shell. Para financiar su construcción, el consorcio busca asegurar préstamos de 1.700 millones de dólares con bancos internacionales, incluyendo Citi y JP Morgan.
La ejecución del oleoducto enfrentó obstáculos debido a la intención del gobierno de Río Negro de aplicar una regalía a las exportaciones. No obstante, fuentes de la empresa prevén una solución próxima que implicaría un canon fijo en lugar de una tasa aplicada durante toda la vida útil del proyecto.
Expansión en la producción
YPF reafirma su compromiso con el desarrollo de Vaca Muerta, destinando la mayor parte de su inversión a esta formación. En 2024, la compañía asignó 3.200 millones de dólares de un total de 5.041 millones de dólares a la Cuenca Neuquina, y en 2025 planea aumentar esa cifra con un enfoque en eficiencia y rentabilidad.
Como principal actor del mercado argentino, con un 60% de participación en el despacho de combustibles, YPF sigue una política de precios vinculada a las fluctuaciones del Brent. Esto ha sido determinante en sus ingresos y ha servido como referencia para otras petroleras del sector.
Simultáneamente, la empresa avanza con negociaciones para consolidar su proyecto de exportación de gas natural licuado, conocido como Argentina LNG. Con compradores asegurados, la firma espera concretar su primer acuerdo en las próximas semanas, marcando un hito en su estrategia de expansión.
Impacto del contexto internacional
El escenario global plantea desafíos adicionales. La caída del precio del petróleo, provocada por la incertidumbre económica en Estados Unidos y las políticas comerciales de Trump, ha impactado los ingresos del sector. En respuesta, YPF ha aplicado ajustes en los precios de los combustibles para mantener el equilibrio financiero.
En octubre, la compañía redujo el precio de la nafta en un 1% y el del gasoil en un 2%, marcando el primer recorte en seis años. Sin embargo, desde entonces ha implementado aumentos mensuales alineados con el mercado internacional y la evolución del tipo de cambio.
De cara a abril, YPF evaluará los próximos pasos considerando la desaceleración en el ajuste del dólar oficial y la postergación del aumento de impuestos a los combustibles. Un posible nuevo recorte de precios podría contribuir a la meta del Gobierno de Milei de reducir la inflación por debajo del 2% en los próximos meses.
