Vista cerró la compra de los activos de Equinor en Vaca Muerta por US$712 millones

Vista Energy cerró la adquisición de los activos que pertenecían a Equinor en Vaca Muerta, en una operación valuada en 712 millones de dólares que le permitirá ampliar su presencia en dos de los bloques de shale oil más relevantes de la Cuenca Neuquina. La compañía informó que tomó participación en Bandurria Sur y Bajo del Toro, ambos operados por YPF.

La transacción incluyó la compra de una participación no operada del 25,1% en Bandurria Sur y del 35% en Bajo del Toro. Según comunicó Vista ante la Comisión Nacional de Valores, el pago contempló US$387 millones en efectivo, además de la entrega de 6.223.220 ADS representativas de acciones serie A de la empresa.

Además, la petrolera dirigida por Miguel Galuccio informó que desembolsó otros US$131 millones vinculados a ajustes habituales de cierre relacionados con deuda, capital de trabajo, contribuciones y otros conceptos financieros asociados a este tipo de operaciones. La compañía consolidará los resultados de los bloques adquiridos en sus balances a partir del 1 de mayo de 2026.

Bandurria Sur, uno de los bloques más productivos de Vaca Muerta

El principal activo incorporado por Vista es Bandurria Sur, un bloque operado por YPF que se consolidó como uno de los desarrollos más importantes de shale oil en Vaca Muerta. Al cierre del primer trimestre de 2026, el área contaba con 210 pozos en producción y registraba un bombeo total de 82.300 barriles equivalentes de petróleo diarios.

De ese total, la participación correspondiente a Vista equivale a 20.700 barriles equivalentes diarios, de los cuales 15.900 barriles por día corresponden a petróleo. La compañía destacó que el bloque representa una plataforma estratégica para seguir incrementando exportaciones y producción de shale oil en los próximos años.

Bandurria Sur es una concesión de explotación no convencional adjudicada en 2015 por un período de 35 años. El área abarca 56.200 acres dentro de Vaca Muerta y es considerada una de las principales ventanas de petróleo no convencional de la Argentina.

Vista Energy rescató ONs.

Vista acelera su crecimiento en shale oil

La operación también incluyó una participación en Bajo del Toro, otro bloque operado por YPF dentro de la formación neuquina. Según la información presentada por Vista, el área contaba al 31 de marzo con 23 pozos activos y una producción total de 5.400 barriles equivalentes diarios.

Para Vista, esa producción representa cerca de 1.900 barriles equivalentes diarios atribuibles a su participación. Del total producido, alrededor de 1.800 barriles diarios correspondieron específicamente a petróleo, un dato que refuerza el perfil petrolero del activo incorporado por la empresa.

YPF también informó que, en paralelo a la operación de Vista, incrementó su participación directa e indirecta en Bandurria Sur hasta alcanzar el 44,9%, mientras que elevó al 65% su posición en Bajo del Toro y Bajo del Toro Norte. La petrolera de mayoría estatal desembolsó alrededor de US$163 millones más ajustes y pagos contingentes.

Luz verde para Vista: Shell se baja y acelera la operación con Equinor

Vista Energy informó a la Comisión Nacional de Valores un avance clave en el proceso de adquisición de activos de Equinor en Vaca Muerta. La compañía comunicó que se cumplió una de las principales condiciones para avanzar con el cierre de la operación anunciada a comienzos de febrero.

Según el hecho relevante enviado al organismo regulador, Shell Argentina decidió no ejercer su derecho de preferencia sobre una participación operativa en uno de los bloques involucrados. Esta decisión elimina un posible obstáculo que podía modificar el destino del acuerdo y abre el camino para que Vista continúe con su estrategia de expansión.

La renuncia de Shell constituye una condición suspensiva fundamental para el cierre de la operación. Gracias a este paso, Vista y su filial argentina podrán concretar la adquisición conjunta del 25,1% operativo del bloque Bandurria Sur y del 35% del área Bajo del Toro, dos activos considerados estratégicos dentro de la cuenca neuquina.

Un paso clave para Vista

Desde la empresa destacaron que el cumplimiento de esta condición permite avanzar hacia la etapa final del proceso. La operación forma parte del plan de crecimiento de Vista en el segmento no convencional, donde busca consolidar su presencia mediante la incorporación de áreas productivas con alto potencial y sinergias operativas.

Con este avance, la transacción quedó ahora sujeta únicamente a la aprobación de las autoridades de competencia de Chile. Este requisito está vinculado a los compromisos de exportación de crudo hacia ese país, asumidos en conjunto por Vista y Equinor en el marco del acuerdo.

El trámite se encuentra en análisis ante la Fiscalía Nacional Económica, organismo encargado de evaluar el impacto del negocio en el mercado chileno. La documentación fue presentada en febrero y, según informó la empresa, el proceso avanza dentro de los plazos previstos.

De no surgir observaciones regulatorias, Vista estima que el cierre definitivo de la operación se concretará durante el segundo trimestre de 2026. La compañía considera que esta adquisición fortalecerá su posición en Vaca Muerta y contribuirá a sostener su crecimiento productivo en los próximos años.

Equinor redobla su apuesta por el offshore

El acuerdo entre Vista Energy y Equinor marca el retiro de la compañía noruega de Vaca Muerta. La transacción incluyó la participación no operada del 30% de Equinor en Bandurria Sur y su participación no operada del 50% en Bajo del Toro. Sin embargo, la empresa aseguró que su licencia offshore no está afectada por esta operación.

El monto total de la transacción se valora en aproximadamente 1.100 millones de dóalres. La transacción tiene una fecha efectiva del 1 de julio de 2025; los intereses devengados se incluirán y pagarán al cierre.

“Estamos materializando el valor de dos activos de alta calidad que hemos desarrollado activamente, mientras continuamos optimizando nuestra cartera internacional”, afirmó Philippe Mathieu, vicepresidente ejecutivo de Exploración y Producción Internacional de Equinor.

“Esta transacción fortalece la flexibilidad financiera de Equinor mientras evaluamos oportunidades en nuestros mercados internacionales estratégicos, donde prevemos un crecimiento sustancial hacia 2030. Al mismo tiempo, mantenemos nuestra opcionalidad a través de nuestras posiciones offshore en Argentina”, agregó.

Equinor está presente en el país desde 2017, ingresando a Vaca Muerta mediante un acuerdo de exploración conjunta con YPF en el activo Bajo del Toro y luego ampliando su cartera en 2020 con la adquisición de Bandurria Sur. La participación de Equinor en la producción de esta área promedió 24.400 barriles de petróleo equivalente (boe) por día en el tercer trimestre de 2025. Bajo del Toro, que aún se encuentra en una fase temprana de desarrollo, aportó 2.100 boe netos por día.

Luego de Argerich, el offshore busca una nueva etapa.

El corazón de las operaciones de Equinor

En 2019, Equinor sumó ocho licencias de exploración offshore a su cartera en la Cuenca Argentina Norte y en las cuencas australes de Malvinas y Austral. La evaluación del subsuelo está en curso para determinar el camino comercialmente más atractivo para la cartera offshore. Actualmente no existen compromisos de perforación en las licencias.

“Esta es una decisión impulsada para incrementar el valor de nuestra cartera internacional y para agudizar nuestro enfoque en Argentina”, señaló Chris Golden, vicepresidente senior para Estados Unidos y Argentina en Exploración y Producción Internacional de Equinor.

El antecedente en el Mar Argentino

Argerich significó la gran apuesta de Equinor en Argentina. El pozo en el bloque Cuenca Argentina Norte (CAN)-100 generó grandes expectativas en la industria hidrocarburífera para encontrar un nuevo polo productivo, pero los resultados no fueron los esperados.

Es que en junio de 2024, el pozo no presentó indicios claros de hidrocarburos, pero sirvió para que la operadora recolectara información valiosa para los próximos proyectos.

“El pozo EQN.MC.A.x-1 en el bloque CAN_100 fue completado de forma segura. Si bien se ha podido confirmar el modelo geológico, no se han encontrado indicios claros de hidrocarburos, por lo cual el pozo ha sido clasificado como seco”, destacaron desde la compañía.

Los especialistas estimaban que había un 20% de probabilidades de encontrar petróleo en el proyecto Argerich. El número era bajo, pero elevado en los valores que se manejan dentro de la exploración offshore.

Asimismo, la perforación de este primer pozo en aguas profundas fue un hito en la historia de la exploración costa afuera en la Argentina.

Ahora, Equinor apuntará todos sus cañones a la exploración de sus áreas en el Mar Argentino teniendo en cuenta que el offshore es su core bussiness.

Vista compró activos de Equinor en Vaca Muerta

Vista Energy anunció una operación clave en Vaca Muerta que involucra la compra de activos de Equinor y la cesión parcial de participaciones a YPF. El acuerdo, informado ante la Comisión Nacional de Valores, busca reorganizar el control en áreas estratégicas y fortalecer la presencia de ambas compañías en uno de los principales yacimientos del país.

La transacción contempla la adquisición por parte de Vista del 100% del capital social de Equinor Argentina, que posee el 30% del bloque Bandurria Sur, y del 50% del bloque Bajo del Toro. A partir de esta operación, la operadora que lidera Miguel Galuccio consolida su posición en zonas productivas con alto potencial de desarrollo.

En paralelo, la compañía acordó la venta a YPF del 16,3% de Equinor Argentina, lo que le permitirá a la empresa de mayoría estatal sumar de manera indirecta un 4,9% adicional en Bandurria Sur. También se estableció la cesión del 15% del bloque Bajo del Toro, reforzando el liderazgo de YPF en ambas áreas.

De concretarse todas las condiciones previas, YPF alcanzará una participación del 44,9% en Bandurria Sur y del 65% en Bajo del Toro y Bajo del Toro Norte. Estas cifras consolidan a la empresa como principal operadora en estos bloques, que forman parte del núcleo productivo de Vaca Muerta.

Vista Energy sigue creciendo de la mano de Vaca Muerta.

Una operación millonaria con impacto en la producción

El monto total de las transacciones entre Vista y YPF vinculadas a estos activos asciende a más de 163 millones de dólares, con ajustes al cierre y pagos contingentes. En paralelo, Vista informó que la operación global con Equinor supera los 700 millones de dólares, combinando efectivo y acciones.

Para financiar la compra, Vista recurrió a fondos propios y a un crédito sindicado con bancos internacionales por hasta 600 millones de dólares. El préstamo tiene un plazo de cuatro años y forma parte de la estrategia financiera para sostener su crecimiento en la cuenca neuquina.

Desde la compañía, su CEO Miguel Galuccio destacó que la incorporación de estos activos permitirá reforzar el portafolio y sumar pozos con alto nivel de productividad. Según explicó, Bandurria Sur y Bajo del Toro ofrecen una combinación de producción actual y oportunidades para nuevas perforaciones.

Los datos operativos respaldan esa visión. Durante el tercer trimestre de 2025, Bandurria Sur produjo más de 80.000 barriles equivalentes diarios, mientras que Bajo del Toro superó los 4.000 barriles equivalentes por día. Ambos bloques concentran mayoritariamente producción de shale oil.

Condiciones, plazos y proyección a futuro

La concreción definitiva del acuerdo está sujeta al cumplimiento de varias condiciones. Entre ellas, se destacan la renuncia de los derechos de preferencia por parte de YPF y Shell, y la aprobación de autoridades de competencia en Chile vinculadas a exportaciones de crudo.

Vista informó que ya firmó la renuncia a sus derechos de preferencia en Bandurria Sur y Bajo del Toro, mientras espera que Shell haga lo propio. Una vez cumplidos estos requisitos, el cierre de la operación y las cesiones deberá realizarse de manera simultánea.

La empresa estima que el proceso podría completarse durante el segundo trimestre de 2026. A partir de ese momento, se iniciará una nueva etapa operativa, con foco en mejorar la eficiencia, ampliar la producción y aprovechar sinergias con otras áreas vecinas ya desarrolladas.

En este escenario, Bandurria Sur continuará siendo operada por YPF y contará con la participación de Vista y Shell, mientras que Bajo del Toro quedará bajo control mayoritario de la petrolera estatal. Ambas áreas no registran compromisos de inversión pendientes, lo que brinda mayor flexibilidad para planificar futuras etapas.