PCR y Acindar logran financiamiento millonario para el Parque Eólico Olavarría

Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A. (PCR) informó un avance estratégico para la transición energética en Argentina. La empresa, junto a su socia Acindar Industria Argentina de Aceros S.A., suscribió contratos clave con la International Finance Corporation (IFC). Este acuerdo asegura los fondos necesarios para desarrollar el ambicioso proyecto denominado Parque Eólico Olavarría en la provincia.

La operación financiera, comunicada formalmente a la Comisión Nacional de Valores este 6 de marzo, representa un hito institucional. El proyecto se llevará adelante a través de la firma Generación Eléctrica Argentina Renovable I S.A. Sucursal Dedicada PEO. Esta subsidiaria está compuesta en un 51% por el Grupo PCR y un 49% por la empresa Acindar.

Es fundamental destacar que el Parque Eólico Olavarría fue autorizado previamente por el Ministerio de Economía de la Nación. El desarrollo se encuentra bajo el amparo del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones, conocido popularmente como RIGI. Este marco normativo resulta esencial para atraer los capitales internacionales necesarios que permiten ejecutar obras de infraestructura energética de gran escala.

Detalles técnicos y el impulso del RIGI

El emprendimiento contará con una capacidad instalada de generación de 185,6 MW. Para alcanzar esta potencia, se prevé la adquisición e instalación de 29 aerogeneradores de última tecnología, modelo V162 de 6,4 MW cada uno. La obra no solo contempla la generación, sino también una línea de transmisión de 25 kilómetros de extensión para conectar la energía.

Adicionalmente, el plan de trabajo incluye la ampliación y repotenciación de los capacitores en las estaciones transformadoras de Olavarría y Ezeiza. Estas tareas técnicas son críticas, ya que permitirán incrementar la capacidad de transporte de energía del Sistema Argentino de Interconexión (SADI). De este modo, se garantiza que la electricidad generada llegue de manera eficiente a los consumidores finales.

Respecto a la ingeniería financiera, el IFC actúa como estructurador líder de un préstamo corporativo senior por un total de 110 millones de dólares. Este crédito se divide en dos segmentos principales: un tramo A de 30 millones de dólares con recursos propios del IFC y un tramo B de 80 millones aportados por diversos bancos comerciales y de desarrollo.

Estructura del financiamiento internacional

El repago de estos préstamos internacionales se ha pactado en un plazo que oscila entre los siete y los nueve años desde su otorgamiento. Para respaldar esta operación, PCR se constituyó como fiador liso, llano y principal pagador de las obligaciones asumidas. Esta decisión fue autorizada por el Directorio de la sociedad en una reunión celebrada el pasado 3 de marzo.

Desde la compañía destacaron la relevancia de este acuerdo para el futuro productivo del país. Según el documento oficial presentado ante el mercado, este nuevo paso administrativo y financiero “reafirma el compromiso del Grupo PCR con el desarrollo energético y productivo de la Argentina”. La firma de los contratos se realizó efectivamente el día 5 de marzo.

La integración de infraestructura estratégica y energía renovable es un eje central de esta iniciativa privada. Los directivos señalaron que este acuerdo con el IFC permite “avanzar en un proyecto que integra infraestructura estratégica, energía renovable y generación de oportunidades para las comunidades”. Esta visión busca consolidar una base sólida para un crecimiento nacional que sea sostenible.

Fortalecimiento del sistema eléctrico nacional

Finalmente, la empresa subrayó que estas iniciativas “fortalecen la competitividad del país y promueven inversiones de largo plazo”. Al tratarse de un proyecto de gran envergadura, el beneficio se extiende a toda la sociedad mediante la mejora del suministro eléctrico. La presentación lleva la firma de Juan Ignacio Giglio, Responsable de Relaciones con el Mercado de la compañía.

YPF ganó U$S 5.000 millones y tuvo su mejor año en una década

YPF presentó los resultados del segundo año de gestión bajo los lineamientos del Plan 4×4 con un EBITDA ajustado (la rentabilidad limpia) de 5.000 millones de dólares, el más alto de los últimos 10 años.

“El foco puesto en Vaca Muerta, la búsqueda de eficiencias y el manejo activo del portafolio permitieron a YPF alcanzar resultados operativos y financieros récord en un contexto de caída de precios internacionales”, informó la compañía a través de un comunicado.

Durante 2025, las inversiones alcanzaron los 4.477 millones de dólares en 2025 de los cuales el 72% se destinó al no convencional, principalmente en Vaca Muerta.

Aumentó la producción de YPF en Vaca Muerta

La producción shale promedió los 165.000 barriles diarios un crecimiento del 35% interanual. En diciembre, la producción alcanzó los 204 mil barriles día, un 43% superior a 2024 superando el objetivo previsto para fin de año.

Actualmente, el shale oil representa el 70% del total de la producción de petróleo de la compañía y permite compensar los efectos de la salida de los campos maduros. En ese sentido, la estrategia que combina el aumento de la producción shale y la salida de los campos maduros permitió reducir el costo unitario de extracción un 44% en el cuarto trimestre de 2025 frente al mismo período del año anterior.

Las reservas de shale P1 de Vaca Muerta fueron de 1.128 millones de barriles equivalentes en 2025, un crecimiento del 32% interanual. Hoy representan el 88% del total de reservas de la compañía. La tasa de reemplazo de reservas es de 3,2x, lo que implica que las reservas crezcan más del triple de lo que se extrajo en el año.

YPF busca ser la más eficiente del mundo.

Mejoró la venta de combustibles

En el segmento del Downstream, en 2025 las ventas de combustibles crecieron un 3% respecto al año anterior y las refinerías alcanzaron niveles récord de procesamiento en el último trimestre mejorando sustancialmente sus márgenes.

La compañía avanzó en la transformación tecnológica que permitió mejorar la eficiencia de sus operaciones. En el último año, YPF inauguró siete Real Time Intelligent Centers (RTICs) en sus operaciones que permiten optimizar la toma de decisiones.

YPF sigue creciendo en Vaca Muerta.

Venta de activos

YPF profundizó su estrategia de manejo activo de su portfolio con la venta de activos no estratégicos – como la subsidiaria Profertil y el yacimiento convencional Manantiales Behr – por una suma total de más de 1.000 millones de dólares. Asimismo, en enero de 2026, se firmó un acuerdo de intercambio de activos con Pluspetrol para adquirir el 50% adicional de tres áreas estratégicas para el desarrollo del proyecto Argentina LNG: Meseta Buena Esperanza, Aguada Villanueva y Las Tacanas, además de sumar participación en los yacimientos Bandurria Sur y Bajo del Toro y Bajo del Toro Norte.

En relación con el proyecto Argentina LNG, en febrero de 2026, YPF, ENI y XRG firmaron el Acuerdo de Desarrollo Conjunto (JDA), de carácter vinculante, para iniciar el desarrollo de un proyecto integrado de GNL de una capacidad de 12 MTPA.

Adicionalmente, en noviembre 2025, YPF se adhirió al plan de facilidades de pago establecido por ARCA para saldar deudas relacionadas con la actualización de quebrantos del impuesto a las ganancias, con impacto en el resultado neto contable de 2025, pero sin generar prácticamente impacto en el flujo de caja del año.

Finalmente, en el plano financiero, YPF obtuvo financiamiento por 3.700 millones de dólares mostrando su capacidad para financiar el ambicioso plan de inversiones en Vaca Muerta

 

Paolo Rocca proyectó que la perforación en Vaca Muerta acelerará en el segundo semestre

Paolo Rocca proyectó lo que será este año para Argentina y, en especial, para Vaca Muerta. El CEO del Grupo Techint consideró que la industria ya cuenta con el financiamiento disponible, pero el salto en el shale recién se reflejará en mayor perforación durante la segunda mitad de 2026.

En su diálogo con inversores durante la presentación de resultados de Tenaris, el ejecutivo describió un escenario donde conviven avances financieros, prudencia inversora y procesos de consolidación empresarial.

“Después de las elecciones (de medio término) en Argentina, la confianza en la comunidad inversora está aumentando. Incluso las compañías de petróleo y gas han podido financiar más de 4 mil millones de dólares”, afirmó Rocca. Sin embargo, aclaró que esos fondos todavía no se transformaron plenamente en actividad, debido a los riesgos que persisten en el país.

En este sentido, el CEO del Grupo Techint remarcó que el proceso fue “relativamente gradual” y más lento de lo previsto hace un año. “La oportunidad está ahí, pero el nivel de riesgo del país se mantuvo más alto de lo que estimábamos”, sostuvo el ejecutivo, en una referencia directa a las condiciones financieras, regulatorias y macroeconómicas que condicionan las decisiones de inversión.

Paolo Rocca le pidió al Gobierno equilibrar la cancha.

Un despegue que se proyecta hacia fines de 2026

Vaca Muerta vive una etapa donde las empresas locales ganan terreno, por lo que las adquisiciones y fusiones absorbieron capital que, en una segunda etapa, recién comenzará a canalizarse hacia nuevos proyectos de perforación y desarrollo en la roca madre.

“Después de esta consolidación, la inversión se pondrá en funcionamiento en el desarrollo. Gradualmente, en este campo, la perforación aumentará”, destacó.

Asimismo, Rocca recordó que la reducción de operaciones en el sur del país reconfiguró el mapa productivo. “Se ha cerrado la operación en el sur. Así que la clave y el núcleo de todo será Vaca Muerta”, subrayó.

Como viene sucediendo en los últimos años, el shale concentrará la mayor parte de las inversiones futuras, tanto en perforación como en infraestructura y servicios. Esa centralidad explica también el interés por ampliar la capacidad operativa vinculada al fracking y a los ductos.

“Estamos trayendo un conjunto adicional de fracking porque anticipamos un aumento hacia fin de año”, detalló Rocca.

Paolo Rocca proyectó cómo será el año de Vaca Muerta.

Servicios, CapEx y una estrategia prudente

El CEO del Grupo Techint también se refirió a la recuperación del negocio de servicios petroleros en Argentina, impulsado por el fracking y las obras de infraestructura. Durante el primer trimestre, estos segmentos mostraron una mejora relevante en ingresos y márgenes, en línea con una reactivación progresiva del mercado.

En cuanto a las inversiones propias, el directivo señaló que el gasto de capital para 2026 será similar al de 2025 o incluso levemente inferior. “Mirando el pronóstico, vemos algo más bajo, aunque durante el año puede surgir una nueva necesidad”, aseveró.

Rocca dejó en claro que hay proyectos específicos que obligan a revisar presupuestos, especialmente en contextos de expansión productiva. Esa lógica se aplica también a Argentina, donde el grupo mantiene una estrategia gradual.

“Tal vez al final estaremos cerca del nivel de hoy”, resumió Rocca al hablar del CapEx. En ese marco, el ejecutivo ponderó que el verdadero impacto del financiamiento conseguido recién se reflejará cuando la inversión se traduzca en más pozos, más equipos y más producción, un proceso que todavía requiere tiempo.

Pampa Energía rompe récords con un bono internacional a 12 años

Pampa Energía acaba de hacer historia. La compañía colocó 450 millones de dólares en el mercado internacional, con un cupón de 7,75% y un rendimiento de 8,125%, lo que significa un récord para una empresa privada en Argentina.

La empresa recibió ofertas por más de 1.500 millones de dólares, con una demanda que incluyó a importantes fondos de inversión internacionales y que alcanzó un plazo récord de 12 años.

En este marco, Gustavo Mariani, CEO de Pampa Energía, afirmó: “Esta nueva emisión, con un plazo inédito para una empresa privada Argentina, refleja la confianza de los inversores en la solidez financiera y el plan de crecimiento de Pampa”.

Los fondos obtenidos se destinarán al repago anticipado de la obligación negociable 2026, por un total de 120 millones y que contaba con un cupón del 9,5%. Además, permitirá financiar el desarrollo de Rincón de Aranda, el proyecto de petróleo no convencional que la compañía está desarrollando en Vaca Muerta.

Otra grata noticia de Pampa Energía

Hay que recordar que en los resultados del tercer trimestre de 2025, la compañía destacó un crecimiento de su producción de gas, el avance de Rincón de Aranda y los primeros efectos del proceso de desregulación en el sector eléctrico.

En su presentación ante inversores, Pampa Energía destacó que alcanzó un récord en su producción de gas. Y el crecimiento sostenido de su producción de petróleo en Rincón de Aranda, con 16 mil barriles diarios. También señaló los primeros efectos positivos del proceso de desregulación del mercado eléctrico, que le permitió autoabastecer su Central Térmica Loma de la Lata.

Pampa Energía inició su exportación de gas a Brasil.

Gustavo Mariani, CEO de Pampa Energía, afirmó: “Fue otro gran trimestre para Pampa. Logramos un récord de producción en gas, seguimos avanzando en Rincón de Aranda y fortalecimos nuestra posición financiera. El proceso de desregulación eléctrica abre además una nueva etapa para el sector, con más competencia y oportunidades de crecimiento”.

Un sendero positivo

Entre los principales hitos operativos, Rincón de Aranda continúa avanzando según lo planificado, alcanzando una producción de 16.000 barriles diarios a través de seis pads activos, con el objetivo de llegar a 20.000 barriles diarios hacia fin de año. Este desarrollo, ubicado en el corazón de Vaca Muerta, representa la mayor inversión en un solo proyecto en la historia de Pampa, con 700 millones de dólares de inversión previstos para 2025, de los cuales ya se ejecutaron casi 540 millones.

La compañía también alcanzó un récord histórico de producción de gas, con 17,6 millones de metros cúbicos por día, y durante el invierno exportó 1,2 millones de metros cúbicos diarios a Chile, además de abastecer con gas propio a su Central Termoeléctrica Loma de la Lata por primera vez en seis años, en el marco del nuevo proceso de desregulación del mercado eléctrico.

Vaca Muerta necesita financiamiento competitivo para escalar su desarrollo

Durante el panel “Vaca Muerta como base del desarrollo energético”, en el Foro de Energía 2025 organizado por AmCham, los ejecutivos Pablo Vera Pinto, CFO de Vista Energy, y Ricardo Ferreiro, President E&P de Tecpetrol, abordaron uno de los principales cuellos de botella del shale argentino: el financiamiento.

Ambos señalaron que, a pesar del enorme potencial geológico y técnico de la formación, la falta de acceso a capital en condiciones competitivas es todavía una de las grandes limitaciones para sostener el crecimiento.

Vera Pinto fue directo: “Vaca Muerta es un recurso gigantesco. Eso hace que captar capital sea un desafío muy grande en relación al tamaño de la oportunidad”.

Según detalló, las empresas de escala han logrado acceder a capital vía emisiones internacionales de deuda, y ese stock viene creciendo: “Se recuperó fuerte en los últimos dos años. Pasamos de un piso de 7.000-8.000 millones de dólares en 2023 a 14.000 millones actualmente”.

Aun así, advirtió que ese proceso debe continuar y profundizarse. La clave está en estructurar proyectos sólidos desde lo técnico, que inspiren confianza en los inversores globales. “El interés está. Hay que seguir bajando el costo del capital para sumar tecnología y escalar la competitividad global”, remarcó.

Tecnología y eficiencia para Vaca Muerta

 Ferreiro, por su parte, puso el foco en la solidez técnica que logró la industria. “La formación es altamente competitiva desde lo técnico y productivo”, señaló.

Destacó también los avances en eficiencia operativa, a pesar de que la velocidad de desarrollo fue más lenta de lo esperado. Para Tecpetrol, la innovación tecnológica es clave: desde inteligencia artificial hasta operación remota de pozos, como los monitoreados desde México.

Ferreiro definió a Vaca Muerta como “una gran innovación para Argentina”, no solo por su aporte económico, sino también por su valor tecnológico en un mundo que demanda energía segura y asequible.

Ambos ejecutivos coincidieron en que el desarrollo pleno de Vaca Muerta depende de tres pilares: acceso sostenido al capital, una base técnica robusta y el fortalecimiento del capital humano.

El desafío es lograr que la competitividad técnica y geológica se complemente con una estrategia financiera sólida y reglas que reduzcan el riesgo para los inversores.

PCR obtuvo una alta demanda y logró US$ 65 millones en el mercado

Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A. (PCR) anunció con éxito la colocación de sus Obligaciones Negociables (ON) Clase S, alcanzando el monto máximo autorizado de 65 millones de dólares. La demanda superó las expectativas, con ofertas por más de 79,4 millones de dólares, reflejando el fuerte interés de los inversores en la propuesta de la compañía.

La emisión, realizada bajo el régimen de Emisor Frecuente, se estructuró con una tasa de interés fija del 8% y un plazo de 72 meses, con vencimiento programado para el 17 de febrero de 2031. Este financiamiento permitirá a PCR continuar con sus proyectos estratégicos y fortalecer su posición en el sector petroquímico y energético.

Detalles de la emisión

El proceso de licitación pública contó con una alta participación, alcanzando un total de 9.945 ofertas. La tasa del 8% fijada para estas ON se considera competitiva dentro del mercado de deuda corporativa en Argentina, consolidando la confianza de los inversores en la empresa.

Entre los agentes colocadores de la emisión se destacaron Banco Galicia, Balanz Capital y Banco Santander Argentina, tres de las principales entidades del sector financiero. Su participación aseguró una colocación eficiente y una amplia difusión entre distintos tipos de inversores, incluyendo institucionales y minoristas.

El precio de emisión fue del 100% del valor nominal, lo que indica que la oferta pública fue bien recibida y no requirió descuentos adicionales para su colocación. Además, se estableció un factor de prorrateo del 92,94%, lo que significa que no todas las ofertas pudieron ser completamente adjudicadas debido a la alta demanda.

Cronograma de pagos de PCR

Los intereses de estas Obligaciones Negociables serán abonados semestralmente, con pagos programados cada 17 de febrero y 17 de agosto, comenzando en 2025 hasta la fecha de vencimiento en 2031. En cuanto a la amortización del capital, el pago se realizará en un único desembolso final, asegurando así la estabilidad del flujo financiero de la empresa y sus inversores.